有关印加黄金城派济济的传说起源于中世纪。1532年，西班牙人弗朗西斯科·皮萨罗（1475～1541，印加帝国的征服者）发动战争，攻打印加帝国，俘虏了印加帝国末代皇帝阿塔瓦尔帕，并索要高额赎金。印加人募集了成千上万件黄金制品，西班牙人立即就将这些黄金制品改铸成金锭。但这未能救下阿塔瓦尔帕的性命：他被背信弃义的西班牙人以偶像崇拜罪处死了。当这场骗局昭然于天下时，印加人将黄金藏了起来。
    传说，起初黄金被藏在印加帝国的首都库斯科城里。根据流传至今为数不多的书面记载，在阿塔瓦尔帕统治时期，库斯科城里有一座名叫科利·康查的寺院，那里有个黄金花园：花园里种着许多黄金树，树上栖息着用白银和白金做的鸟儿，金条制成的玉米连成一大片，地上挺立着婀娜多姿的印加人塑像——也是黄金铸成的。西班牙人攻占了这都座城市后，夺走了不少黄金。幸存下来的印加人在严刑拷打下承认，西班牙人掠走的黄金不过是九牛一毛，大量的财宝还在印加人手里。据他们说，数不胜数的宝藏被运往东方一个神秘的城市，它位于马德雷德迪奥斯河畔人迹罕至的热带雨林中。传说这座城是早在9世纪西班牙人入侵之前由印加首领帕恰库杰克建造的。
    有关这座城里黄金的数量可以根据以下事实来判断。1571年，西班牙人建议印加人与之结盟。历史是这样记载印加人首领曼科的回答的：“我不会与任何西班牙人结盟。但如果西班牙国王把军队撤出印加的话，我会付给你们比阿塔瓦尔帕给你们的多得多的黄金。”为了证明这不是空话，曼科当场送给西班牙人两个巨大的金制带把高水罐，然后又将两袋子玉米倒在地上，他捡起一个玉米粒说：“这就是阿塔瓦尔帕给你们的那部分。”但是，西班牙人要的是全部黄金。于是战争接着打下去。印加人消失了，而神奇的派济济城至今也没有找到。
    传说，最后一部分印加人在退隐到派济济城后就破坏了通向该城的道路。在秘鲁的地图上至今还有一个名叫拉科的小村庄，这是从印第安格楚亚语翻译过来的，意为“幻想、欺骗”。
    还有其他事情可以证明派济济城的存在。1925年，有6个耶稣会的修道士前往寻找派济济城，但半路上遭到了印第安人的袭击，其中5个人被雨点般的毒箭射死，只有向导胡安·戈麦斯·桑切斯幸免于难。据他讲，他沿着无法通行的灌木丛奔跑，躲避印第安人的追赶，不知不觉间来到了一座城市，城里金像林立，一座主要建筑物的屋顶上矗立着一个巨大的金太阳。为了证实自己的话，向导拿出一个金手指，这是他从一尊塑像身上砍下来的。不过，返回热带雨林并指出通往黄金城的路，桑切斯就不愿意了。